こんにちは！ざおうかっちゃんです！
(｡･ω･)ﾉﾞ
今回は初の銘柄解説をして行こうかなと思い
この記事を書きました！
記念すべき第一弾の企業は～～
あの人気ブランド「４℃」をブランドに持つ企業
「ヨンドシーＨＤ」（８００８）
を紹介して行こうと思います
※この記事は特定銘柄の推奨ではありません
投資は自己責任で
あくまで有価証券報告書から読み取る数字を資料として出しています
これらの
財務資料は「就職活動」などにも役立つと思います！
ですので
・ジュエリー業界が好きな方
・この株での企業分析記事を探している方
・就職活動などでこの企業の財務状況を知りたい方
・この株を検討している方
などにオススメです！！
出来るだけ分かりやすく
まとめたつもりですが
僕も完璧な分析が
出来るわけでもありません！
僕の分析点がズレている場合もあります
（その時はやさしく教えてくださると嬉しいです！）
また今回の記事は
「中級者向き」
です
株を始めたばかりの人には難しいかもしれません
目安として株を始めて約３～５年以上の人を
メインにしています！
（この記事が特殊でいつもは「誰でも分かり易いお金の情報発信ブログ」なので他の記事を見てくれると嬉しいです！）
※この記事は2020年7月時点の情報です。
今後の情勢や方針転換などで情報が変わる場合がある事をご留意ください
４℃ホールディングス（８００８）の基本情報
最近減配予想からの増配で注目され
現在高配当株のヨンドシーＨＤ（８００８）
今回はここの企業の財務などを分析して行こうと思います！！
４℃ホールディングスとは
４℃ホールディングスとは
「ＦＤＣプロダクツグループ」
「アスティーグループ」
「アージュ」
の３つ事業から成り立つ会社であり
またその中の中核企業である
「ＦＤＣプロダクツグループ」は
ジュエリーを中心とするブランド事業
アパレル・バッグを中心とした
企画・製造・卸売事業・小売事業
であり
ブランド名「４℃」「カナル４℃」
など を持ち
女性から絶大の人気を得ている
超人気ジュエリーブランド
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４℃ブランドイメージ
ブランド名
「４℃」「カナル４℃」
の
主なターゲット層は
１０代後半～３０代になっており
４０代でも身に着けている人もいる
などの多く女性層から信頼されており
またブライダルなどの
「結婚指輪」としても有名です
その他にも様々なブランドを持っており
１８Ｋゴールド・プラチナをメインに扱う
「オデュース ４℃」
世代を越えて受け継げる
高品質ジュエリーブランド
「メゾンジュエル」
などあります
株価などの基本情報はこちらをご覧ください！
４℃ホールディングス【8008】：株式/株価 - Yahoo!ファイナンス
7月26日現在は 株価1889円
一株あたりの予想配当は81円
税引き前 配当利率 ４．２９％
税引き後 配当利率 ３．４７
と高配当株である
※高配当の定義は３％以上にしています！
また株主優待などもあります！
出典（株式会社4℃ＨＤ ホームページ内）
4℃ホールディングスの主なセグメント情報
４℃ホールディングの主なセグメントは
「ジュエリー事業」
「アパレル事業」
の２つであり
株式会社４℃ホールディングス
第７０回
平成３１年 ３月３１日
～
令和２年 ２月２９日
によれば
売り上げ中核事業は
「ジュエリー事業」
利益中核事業は
「ジュエリー事業」
である
※ＨＤとは ホールディングス の略称
企業の実体を調べる際は
まず「各事業の売り上げ・利益」
を確認する事が重要である
就職活動では
事業が多角化している場合
事業規模の小さい部分を
主に※ピックアップして話すよりも
「事業の核」をピックアップして
話すことが重要です
※話の中に組み込むぐらいは大丈夫ですが
あまりそれに傾倒しすぎてもダメよ～と言うぐらいです
４℃ＨＤを財務から紐解く！
ヨンドシー（８００８）がどんな企業が分かったところで
有価証券報告書（以下 有報）から 財務諸表を見て行きましょう！
4℃ＨＤ 自己資本比率・当座比率
まずはこの２つの比率を見て行きましょう！
「自己資本比率」
「当座比率」
※通常は流動比率も計算するのですが
今回の４℃ＨＤは 「小売業」のため
「流動比率」
指標が当てにならない可能性があるため
省きます！
ざおうかっちゃんのひとりごと
これを見て
「え？なぜ流動比率を外したの？」
「どうして？」
となった方のために詳しく説明すると
流動比率の計算式はこちらです！
流動比率 ＝
流動資産 ÷ 流動負債 × １００(％)
です
流動比率とはざっくり言うと
今の資産に対して
一年以内に返さなければならない
負債がどのぐらいの比率なのかを見る指標です！
しかし
流動比率の場合
計算式の分子に 「流動資産」がある
この「流動資産」とは
一年以内に現金化できそうな資産
と言うことになり、
例えば
「商品の在庫」
「現金預金」
「売り掛け金」
などの事を指します！
販売業をやっている方ならピン！
と来たかもしれませんが
小売業の場合
店舗の商品が一年以内に必ず売れるとは
限らないからです！！
例えば
不況で物が売れず在庫ばかり積みあがっても
その在庫は流動資産に計上されて
流動比率が悪くならない
でも実態として その在庫は不良在庫のため
すぐに現金化できない！
そのため
「小売業」などの在庫を抱える業種での
企業健全性をはかる場合は
「流動比率」
を指標にしないことを
オススメします！！
自己資本比率とは
総資本に対する自己資本（株主資本と評価・換算差額等の和）の比率
wikipeda参照
つまり
全てのお金の内
自分が持っているお金はどれぐらいの比率なのか
を表した言葉という認識で大丈夫です！
※自己資本比率は高い方が健全と言われていますが！
業界により自己資本比率は異なるため
５０％を越えていたらＯＫ
下回った場合はＮＧ
と言うわけではありません！
ジュエリー・アパレル業界の平均は
| 織物・衣服・身の回り品小売業 | 45.2% |
です
自己資本比率とは。業種別適正水準と改善方法 – 税理士法人MFM
から抜粋
それはさておき ４℃ＨＤの自己資本比率は
７３．５％
です
４℃ＨＤ当座比率
当座比率とは
計算分子内に「商品の在庫」
があったがこれを取り除き
「当座資産」が入る
当座資産とは具体的に
「現金預金」
「売り掛け金」
「受取手形」
「短期貸付金」
などになり、ざっくり言えば
「すぐに現金化できるもの」
のみで構成された指標となる！
※このあたりの
売り掛け金などの単語は
「簿記」
を理解していると
分かり易いです！
まあ今回は、ざっくり
「在庫を含まない すぐに現金化できる金額」
と覚えてくだされば大丈夫です！！
ですので
当座比率と言うのはざっくり言うと
今すぐに現金化できる資産
に対して
一年以内に返済しなければならない
負債がどのくらいのあるのかを
表した指標になります！
当座比率の計算式はこれです！
ネットで検索すれば出て来るので
覚えなくても大丈夫です！
当座比率 ＝
当座資産 ÷ 流動負債 × １００(％)
４℃ＨＤの場合は
当座比率は約８３％
となります
配当額・継続配当推移
４℃ホールディングスのこれまでの
配当額と推移について見て行きましょう！
４℃ＨＤの配当データは
２０１５年～２０２０年の有報を確認してきました！
結果としてのグラフはこんな感じです！
年々増加しているのが分かります！
また２０２０年の有価証券報告書にての記載で
配当予想修正の理由
当社グループは、株主の皆様に対する利益還元を重要な経営課題の一つと認識し、利益配分に関する基本方針として安定的・継続的な配当と、機動的な自己株式の取得を実施すること等による利益還元の水準向上を掲げております。
そして、
将来における１株当たり年間配当100円の達成に向け、連続増配へのこだわりを堅持しております。未定としておりました2021年2月期配当予想については、上記方針に基づき株主還元の水準向上を実現するため、中間配当予想を40円50銭、期末配当予想を40円50銭の年間81円とし、10期連続増配の達成を目指してまいります。
（４℃ホールディングス 第７０回 有価証券報告書 にて抜粋）
この事から分かるように
・株主還元が強く！
・１０年連続増配中
・コロナショック時でも増配
また
年間配当１００円を目標にして達成して行く
と有報にて明記していることから
配当額１００円になる
確率が高いと予想しています！
もし
現在の株価の約１９００円台で
株を保有し 増配により１００円まで行けば
年間配当利率なんと
税引き前
５．２％
の高配当銘柄になる
競合他社との比較
まずは１つの企業を調べる際は
同じ業界の競合他社と比較することが重要です！
今回は同じジュエリー業界
エステール・ミルフローラなどを運営する
エステールＨＤ
（７８７２）
宝石の買い付け・加工また
ジュエリーツツミを運営する
ツツミ（７９３７）
「VERITE」（リベテ）・「MiMiKaZaRi」（ミミカザリ）
などの有名ブランドを持つ
ベリテ（９９０４）
この三社と比較対象に見て行きたいと思います
配当性向
まずは比較企業の
「配当性向」から見て行きましょう！！
これが
各4社の２０１６～2020年の配当性向（％）
です
※ツツミ（７９３７）
２０１６年・2017年は赤字のため配当性向はマイナス
※リベテ（９９０４）
2016年は配当なし
となります
今回の4℃ＨＤですが
2019年あたりから配当性向が高くなり
一般の配当性向よりかは
「高い位置で推移しています」
また全業界の配当性向の
平均は３０％
２０２０年
この４社の平均配当性向は
約７７．０３％
自己資本比率 他社比較
また先ほど出した
「自己資本比率」を比較してみましょう！
このグラフからは
「業界水準」をほとんどの企業が越えている事が
分かります！
しかしこれだけでは企業の健全性は、はかれません！
これらは健全指標の１つでしかありません！
何度も言いますが
「自己資本比率が○○％だから危険（または安全）」
と言ったのには騙されないようにしましょう！
当座比率 他社比較
次に先ほども紹介した
今すぐに現金化できる資産
に対して
一年以内に返済しなければならない
負債がどのくらいのあるのかを
を表した指標の比較をしていきましょう！
※すみません 皆様にお詫びします
つもりでしたが 出来ませんでした
単年のみしか出せませんでした
これが僕の現在の限界です！
もし数年分の当座比率の数値を持っている方
またはそれが書かれた記事・サイトがありましたら
教えてください お願いします！
２０２０年の４社の当座比率は
すみません！ツツミの当座比率が高すぎてグラフになりません！
ので ツツミ抜きのグラフがこちら
これら４社の数値として出すと
２０２０年度 ４社当座比率
エステールＨＤ ９２．３％
ツツミ ３１３３％
リベテ １０４．５％
４℃ＨＤ ８３％
となります
３社の平均は９３％
です
この指標から分かる事は
「短期の支払い能力」
を知る事が出来ます！
「買ったのにすぐに 倒産しそう」
「買った銘柄が すぐに経営不振になった」
を避けることが出来ます！
今回のまとめ！
今回の会社分析を５段階評価します！！
５最良
４良
３普通
２低
１最低
の順です
※ここからは僕個人の意見であり
この株を推奨しているわけではありません！
自己責任でお願いします！
結果として４℃ＨＤは
事業の多角化面では
事業内容がグループ内全体的に
同じ系統の業種のため
多角化の面では
「評価２」
ブランドイメージとしては
ブランドが確立しており
それが崩壊することは考えずらく
信頼が高いため
ブランド面では
「評価４」
高配当株としては
配当利率は
※税引き前４．２９％
であるが
配当性向が平均値よりも高いが
「株主還元の強い企業」であると
考えている
また1株あたり100円までの増配は
あるのではないかと考えている
そのため
配当面では
「評価４」
自己資本比率は
直近５年分を確認すると
業界水準を越えているため
自己資本比率面では
「評価４」
当座比率は
単年のみしか時間的に集められず申し訳無いが
評価すると
競合他社との比較では
最下位であるため
今回は
当座比率面では
「評価３」
総合評価は
これらの情報を見ての
総合評価は
「４」
ですね！
「４℃」だけに笑
ブランドとしての「４℃」はとても良いし
配当も高く自己資本比率は高い
当座比率の数値としては最下位で
ありましたが ８３％であり
今すぐに倒産する恐れは無い
かと思います！
なので僕はこれを
自分のポートフォリオに組み込んでいます
あくまで数％ですが
みなさんもこれらの数値を使って
企業分析等々に役立てていただけると
嬉しいです！
ありがとうございました！
今回の感想
今回の内容は難しすぎて よく分からない！！
と言う人も居たかと思います！
今回の内容は「中級者向け」
になってしまいました
僕の現在の解説能力の限界点です
「だれにでも分かりやすく」が
信条のブログでしたがすみません<(_ _)>
次は皆さんにもとっつき易い記事を書くので
ご容赦ください！
またこれが好評でしたら
第２弾をやって行こうと
思います
もしなにか
「やって欲しい企業」
があれば ぜひ
コメント・ツイッター等で
お待ちしております
今回の記事
僕が書いた記事の中で一番時間が掛かった笑
てか
知っている事でも
文字に起こして文として出すのが結構辛いですね
「人に教えるには三倍の理解が必要」
とはよく言ったものですね～
でもみなさんのお役に立てるならそれで嬉しいです！
皆さんの反応がよければまたやります！
あと申し訳ありませんが
このブログを読んだ方がいたらぜひ反応ください！
でないと ちょっと心が・・・
それでは今回はここまでとさせていただきます
次回も見ていただけると嬉しいです！
ありがとうございました！
ばいばい(⌒ー⌒)ﾉ~~~
